個人養老金制度落地三個月,你足夠了解了嗎?
時間：2022-10-01 11:26 來源： 作者：小佳 人瀏覽
2022年4月21日，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》（以下簡稱《意見》），一個全民養老的新時代正朝我們走來，這就是個人養老金時代。
所謂個人養老金，與我國現行的基本養老金制度有不小的區別。
基本養老金是由國家主導，覆蓋廣、有強制性，重在保障兜底。居民在達到法定退休年齡后，幾乎都能領到一份數額不等的基本養老金。
而個人養老金則不同，它是以個人主導，以自愿為原則，多繳多得，權益全部歸個人所有。
那么，國家此時推出個人養老金的目的是什么呢？
千呼萬喚始出來養老的第三支柱
當前，我國人口老齡化日益加深，現有的養老體系面臨嚴重的入不敷出的問題，基本養老金的保障能力在持續下降。
按照國際標準，一個很有效的衡量指標就是養老金替代率。養老金替代率是指勞動者退休時，養老金領取水平與退休前工資收入水平之間的比率。該比率越高，代表退休后收入越高，養老越有保障。
根據人力資源和社會保障部的數據，我國企業退休人員的養老替代率呈現逐年下降的趨勢，如下圖：
2021年，我國企業退休人員平均領取的養老金為2987元，而同期企業職工的平均工資為每月8903元，對應的養老金替代率僅有33.55%（數據來源：人社部、國家統計局）。國際勞工組織頒布的《社會保障最低標準公約》規定，養老金替代率的警戒線為55%。如果低于該標準，代表退休后的生活水平比退休前會有大幅下降。當前，我國的養老金替代率已經明顯低于國際警戒線，所以國人的養老困局亟待突圍。那么，如何尋找新的養老解決方案呢？
從最新發布的個人養老金《意見》或許可以為我們找到答案。根據規定，已參加基本養老基金的人群，還可以參加個人養老金，以獲得更好的養老保障。具體規定如下表：資料來源：《關于推動個人養老金發展的意見》
相比國家主導的基本養老金，個人養老金有3大突出亮點：
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01
可享受個稅優惠
參照之前在上海等地試點發售的個人稅收遞延型養老保險，當參保人繳納養老金可暫免征收個人所得稅，等以后從賬戶中支取資金時再補稅。遞延納稅雖不能減少應納稅額，但納稅期的推遲可以使納稅人無償使用這筆款項而不需支付利息，對納稅人來說等于是降低了稅收負擔。
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02
權益全部歸個人所有
我國現行的基本養老金采取現收現付制，就是用現有勞動人口繳納的養老金用來支付退休人員的養老金，好處是有利于養老金的收支平衡，缺點是對于人口老齡化的國家，在職時交得多，退休后得到的少；而個人養老金實行個人賬戶繳費累積制，即交得多，得到的也多，權益全部歸個人所有。
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03
個人能自主選擇金融產品
目前，職工繳納的基本養老金統一由社保基金管理，個人沒有決定權，所以無法精準匹配個人的風險偏好。而個人養老金賬戶可自由選擇金融產品，可以選擇低風險的銀行儲蓄，也可以選擇中風險的債券基金，還可以選擇高風險的權益基金。
總的來說，隨著老齡化的日益加劇，國家和個人都會面臨較大的養老壓力，作為養老的第三支柱，國家層面會通過稅收優惠鼓勵大家多多參與個人養老金的儲備。
綜上，個人養老金確實是一個不錯的養老儲蓄選擇。值得注意的是，個人養老金制度將先在部分城市試行1年，再逐步推開。
個人養老金開啟多元投資時代？
針對個人養老金新政，6月24日，證監會研究起草了《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行規定》），并向社會公開征求意見。
根據《暫行規定》，個人養老金基金將設置專門份額，不收取銷售服務費，對管理費和托管費實施費率優惠、免收申購費等銷售費用、豁免大額申購等限制、采取紅利再投資的收益分配方式等，讓利給投資者。如果是普通基金，則享受不到稅收優惠。
為了個人養老金在投資公募基金中穩健起步，個人養老金制度試行階段優先選擇了中低波動、運作較為成熟的部分養老目標基金。
該類基金自2018年3月開始上市，截至2021年底，公募基金行業已成立的養老目標基金為178只，總規模1068億元，持有人戶數超過302萬，以個人投資者為主（數據來源：東方財富(22.470,-0.14,-0.62%)）。未來隨著個人養老金制度的逐步推開，證監會表示會進一步擴充產品范圍，納入更多適合個人養老金長期投資的其他類型的公募基金，為個人提供更為豐富的公募產品選擇。
事實上，參照國際經驗，養老金多元化配置是一個普遍的現象。比如2017年，美國、日本、英國和荷蘭的養老金都同時配置有權益、債券、現金和其它資產，其中以權益和債券資產配置為主，如下圖：
數據來源：韋萊韜悅咨詢（WillisTowersWatson），單位：%
配置債券獲取穩健收益很好理解，但養老金為何也會大比例配置權益資產呢？事實上，養老資產具有存取時間跨度長、保值增值需求強的特點，正好能一定程度上對沖權益資產短期波動大的劣勢，卻又和權益資產長期回報高的特點高度匹配。
以我國社保基金為例，2000年到2020年，20年間社保基金歷經資本市場多輪牛熊周期的考驗，最終實現了8.51%的年化回報率，為居民養老金的保值增值立下了汗馬功勞（數據來源：社保基金2020年度報告）。所以，養老金投資權益資產是理性的選擇。
相比于發達國家而言，我國居民資產大部分用于銀行儲蓄和房產投資，對權益資產的配置比例還很低。根據中國人民銀行發布的數據，2019年我國居民資產配置權益類資產的比例只有2%，遠低于國際水平，橫向比較日本為9%，美國更是達到了34%。
據此，我們有理由相信，隨著個人養老金時代的到來，公募基金將扮演越來越重要的角色。
本文標簽：養老金，養老服務，居家養老，養老保險，社保，
本文標題：個人養老金制度落地三個月,你足夠了解了嗎?
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