新華:養(yǎng)老社區(qū)帶動60億保費,投資資產首破萬億

2022年3月29日晚間，新華保險公布2021年度業(yè)績。這是新華保險成立的第25年，同樣也是其上交所和聯(lián)交所同步上市的十周年。

面對嚴峻的市場環(huán)境和復雜的行業(yè)變局，新華保險整體經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中有升，總資產達到11277.21億元，同比增長12.3%；歸母凈利潤149.47億元，同比增長4.6%；總保費收入近1634.70億元，同比增長2.5%。

與十年前相比，雖然新華保險總保費收入僅增長了72.4%，但其歸母凈利潤和內含價值卻為2011年的5倍多，漲幅明顯，凸顯出其效率和運營能力的提升。

值得注意的是，去年新華保險的投資收益率穩(wěn)居行業(yè)前列，2021年總投資收益率5.9%，同比提升0.4個百分點，為歷史最高；總投資收益576億元，同比增長23.5%；首次實現(xiàn)投資資產破萬億，同比增12.1%。

在宏觀環(huán)境劇烈變化疊加疫情各地的持續(xù)反復影響下，全行業(yè)代理人清虛脫落，長期險銷售乏力，新單持續(xù)承壓，續(xù)期業(yè)務質量較低。新華也并不例外，因此其在去年保持了保費與利潤微增已經(jīng)不易，這也表明新華保險在高質量轉型發(fā)展過程中，進入了雄關漫道真如鐵的轉型陣痛期。

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尋找保費增長新動能

如何尋找新的利潤點亦或是如何在當前需求疲軟的現(xiàn)實里尋找更多可能性，實現(xiàn)新舊動能的深層次轉換？不妨在新的價值鏈中尋找答案。

過去圍繞人的生老病死殘，可以設計出意外、健康、壽險和年金類等不同型態(tài)的產品；而現(xiàn)在要提供與之配套的健康管理、醫(yī)療服務和養(yǎng)老照料等服務，真正解決客戶的實際問題，實現(xiàn)保險的價值。

而這也是新華為賦能產品銷售，打造隊伍發(fā)展新動能的戰(zhàn)略方向，公司努力構建以壽險為核心，以財富管理與康養(yǎng)產業(yè)為重要支撐的產業(yè)布局，實現(xiàn)資產負債雙輪驅動。

客戶的需求在哪？又有哪個領域可以讓險企展現(xiàn)一技之長？從頭部公司的布局中可見一斑：養(yǎng)老。當前我國人口老齡化速度快、規(guī)模大，呈現(xiàn)人口基數(shù)大、未富先老、倒三角式家庭結構、帶病生存期長、獨居老人占比高等復雜的老齡化特征。

國家近年來密集發(fā)布鼓勵保險資金投資開發(fā)養(yǎng)老產業(yè)的政策法規(guī)，希望促進保險產業(yè)與養(yǎng)老產業(yè)的融合，開發(fā)出中國式保險+養(yǎng)老解決方案，帶動產業(yè)提質升級。壽險公司的保費資金天然具備負債久期長的特征，而這恰恰與養(yǎng)老產業(yè)回收周期長的特點相契合。

在參與這一領域的布局上，不同險企有不同的策略和打法，這與自身的資源稟賦息息相關。新華保險在康養(yǎng)產業(yè)方面的投入也已逐見成效，北京蓮花池尊享公寓、海南博鰲樂享社區(qū)已經(jīng)投入運營，北京延慶頤享社區(qū)一期已經(jīng)建成，預計今年可以投入正式開業(yè)運營。

新華保險副總裁張泓稱，新華保險壽險與康養(yǎng)聯(lián)動產品2020年下半年上市，截至2021年底，養(yǎng)老社區(qū)入住資格函簽署量達到4000份，對應累計應收保費接近60億元。通過對康養(yǎng)產業(yè)不遺余力的培養(yǎng)，目前取得的進步令人比較滿意。

在養(yǎng)老社區(qū)布局不斷推進的同時，新華也在加大康復醫(yī)療醫(yī)院、健康管理公司的營運能力。據(jù)介紹，新華的康復醫(yī)院在今年年初已獲得衛(wèi)生部門的批準，獲取了醫(yī)療保險的資質。另外，健康管理公司與壽險主業(yè)合作的將健康管理服務融入保險的融合型產品去年已上市，并取得了收益。

此外，新華還大力支持第三支柱養(yǎng)老保險體系建設，參與專屬商業(yè)養(yǎng)老保險首批試點，創(chuàng)新推出卓越優(yōu)選專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，在浙江省（含寧波市）和重慶市開展試點銷售，并打通線上銷售。在銀保監(jiān)會擴大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點范圍的通知發(fā)布后，新華還將卓越優(yōu)選專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點銷售區(qū)域擴大到全國范圍。

老齡化不僅僅是國家戰(zhàn)略，更關乎每一個組織和個人的命運，在其帶來挑戰(zhàn)的同時，也創(chuàng)造了機遇。在人口增速放緩以及保險行業(yè)保費增長乏力的雙重背景下，老齡化帶來的機遇可以看作是險企新的價值增長極。在行業(yè)增長乏力的現(xiàn)實中，新華康養(yǎng)布局的完善是自身業(yè)務的擴容與外延，更是穩(wěn)定隊伍的強心劑與長期價值的新引擎。

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投資資產首破萬億元

相較于承壓的新單保費和下滑的人力，投資業(yè)務表現(xiàn)成為了新華2021年的業(yè)績亮點。秉持著穩(wěn)健長期價值的投資理念，新華資產配置，兼顧風險與收益，積極把握市場機會，持續(xù)管控投資風險、堅守投資紀律，全年取得了良好的投資收益。

2021年新華總投資收益率5.9%，同比提升0.4個百分點，為歷史最高；凈投資收益率4.3%，同比下降0.3個百分點，符合當前大的市場環(huán)境；總投資收益同比增長23.5%至576億元，天風證券預計總投資收益的大幅增長源于公司把握市場高點，兌現(xiàn)部分權益資產浮盈，貢獻買賣價差收益180億（20年為117億）。

值得一提的是，新華首次實現(xiàn)投資資產破萬億達10082億元，同比增12.1%，主要增配定期存款和股權型資產，占比分別+2.9pct.、+2.4pct.，債券型資產占比-5.5pct.。

此外，新華擁有以資產管理公司為主體的融合型財富管理平臺，管理資產規(guī)模超過萬億元，投資風格穩(wěn)健，與負債端形成良好聯(lián)動效應。近年來，新華的財富管理業(yè)務取得了較快發(fā)展，特別是在第三方業(yè)務上，規(guī)模連續(xù)兩年實現(xiàn)快速增長，業(yè)務質量和結構也有優(yōu)化。

新華保險首席執(zhí)行官、總裁李全介紹，新華資產成立了第三方業(yè)務部門，覆蓋權益類和固收類業(yè)務，并憑借在固收方面的特長吸引了機構投資客戶，客戶數(shù)量達到100多家。目前組合類產資管產品規(guī)模達到2664億元，客戶數(shù)量超100個，2021年末組合類產品數(shù)量達到了百只，產品線進一步完善，產品結構不斷優(yōu)化。新華保險在十四五期間總體財富管理目標是，保險系統(tǒng)外第三方資產管理規(guī)模達到新華資產管理總規(guī)模的20%以上。

而面對今年的復雜的市場狀況，李全坦言，不僅有壓力，而且壓力山大。新華已做好思想準備積極應對，對大類資產做一些調整。開年就遇上這樣的問題，比到年底遇上更好，我們有更多時間調整投資的運作。保險資金現(xiàn)金流量還不錯，資產規(guī)模每年保持增長，新華保險有力量進行更多的投資布局，更好地加入到中國的經(jīng)濟建設中。

整體來看，行業(yè)處于發(fā)展轉換周期，市場仍在下行。這些都在考驗險企經(jīng)營者的定力和韌性。新華保險深深意識到，保險業(yè)粗放式高速增長階段已然過去，在新時代必須貫徹落實高質量發(fā)展新理念，將公司發(fā)展融入民族復興的奮斗與拼搏浪潮，通過以壽險為核心，財富管理和康養(yǎng)產業(yè)為支撐，找準實體經(jīng)濟和人民生活的服務重點，以轉型之破實現(xiàn)發(fā)展之穩(wěn)。