專屬商業(yè)養(yǎng)老保險累計保費超23.5億元,保險業(yè)開展養(yǎng)老財富管理追求穩(wěn)定性與長期性

長壽時代，人口結(jié)構(gòu)的演變帶來了全生命周期需求結(jié)構(gòu)的變化。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會副會長陳林日前表示，隨著人均壽命不斷延長，社會和個人的養(yǎng)老成本持續(xù)上升，用于養(yǎng)老服務、健康管理和醫(yī)護等方面的養(yǎng)老儲備資金的保值增值需求日益增長。在這一背景下，保險行業(yè)的一項重要任務是解決人們?nèi)找嬖鲩L的美好退休生活需求與養(yǎng)老財富積累不充足之間的矛盾，幫助人們更好地實現(xiàn)老有所養(yǎng)。如何以養(yǎng)老為核心更好地開展養(yǎng)老財富管理，成為行業(yè)面臨的重要課題。

規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險

十四五規(guī)劃綱要明確提出，實施積極應對人口老齡化國家戰(zhàn)略，發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。

從需求端來看，人口老齡化加速養(yǎng)老需求釋放。我國已進入深度老齡化社會，人均預期壽命不斷增長，老齡化程度將加速提升，居民養(yǎng)老需求旺盛。根據(jù)中國發(fā)展基金會的預測，到2035年，我國65歲及以上人口比例將達到22.3%，2050年將達到27.9%。

從供給端來看，當前我國三支柱養(yǎng)老體系發(fā)展不均衡不充分。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，第一、第二、第三支柱規(guī)模分別為6.4萬億元、4.4萬億元、0.7萬億元，占比分別為55.6％、38.1％、6.3％。第一支柱基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)超過10億人，覆蓋范圍廣，但個人保障較低；第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金參與人數(shù)僅7200萬人，覆蓋率低。隨著我國加速邁入老齡化社會，商業(yè)養(yǎng)老保險等金融產(chǎn)品作為第三支柱的重要組成部分，規(guī)范發(fā)展迫在眉睫。

商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品加速擴容

為有效應對人口老齡化，近年來，商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品加速擴容，配套政策密集出臺，相關試點穩(wěn)步落地。

2018年4月，銀保監(jiān)會等部門發(fā)布《個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品開發(fā)指引》，要求保險公司開發(fā)設計稅延養(yǎng)老保險產(chǎn)品應當以收益穩(wěn)健、長期鎖定、終身領取、精算平衡為原則，滿足參保人對養(yǎng)老資金安全性、收益性和長期性管理要求；2021年5月，銀保監(jiān)會在浙江省和重慶市啟動專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點，今年2月，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點區(qū)域擴大到全國范圍。4月，國務院辦公廳發(fā)布文件提出，參加人可自主選擇用個人養(yǎng)老金資金賬戶資金購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品，此舉意味著被視作養(yǎng)老三支柱建設中一項重要內(nèi)容，個人養(yǎng)老金賬戶制即將推出。

從落地效果來看，盡管稅延養(yǎng)老險因受眾小、優(yōu)惠少、操作不便等原因需要加力推廣，但專屬養(yǎng)老保險+賬戶制已成為目前養(yǎng)老財富管理新的增長點。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月末，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險累計投保近21萬件，累計保費23.5億元。

有業(yè)內(nèi)人士分析認為，賬戶制下，個人存入資金除另有規(guī)定外不可提前支取，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險更有競爭優(yōu)勢。與銀行理財相比，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險保障終身，長期繳費可避免再投資風險、利率下行風險，終身領取可抵御長壽風險；與養(yǎng)老目標基金相比，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險資產(chǎn)配置更均衡，有利于分散投資風險，鎖定保證收益，不會出現(xiàn)虧損。

中國社會科學院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心主任郭金龍認為，個人養(yǎng)老金制度的建立對我國財富管理業(yè)務變革將產(chǎn)生巨大的推動作用，并且會直接改變財富管理的業(yè)態(tài)。從產(chǎn)品來看，銀行、基金、保險等機構(gòu)產(chǎn)品各具特色。未來，這些機構(gòu)的產(chǎn)品哪些能夠占據(jù)更多市場份額，取決于這些機構(gòu)的資產(chǎn)投資管理能力、賬戶管理能力以及服務客戶能力等。

就保險業(yè)來說，保險產(chǎn)品的優(yōu)勢在于保本屬性、附加保障以及終身給付。郭金龍說。

養(yǎng)老財富管理符合險企客群屬性

事實上，保險業(yè)的屬性意味著保險公司承接養(yǎng)老財富管理、構(gòu)建養(yǎng)老保險體系新支柱，有天然的技術優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢、專業(yè)優(yōu)勢和人力優(yōu)勢。

陳林認為，讓養(yǎng)老財富愿意來、留得住、走得遠，保險行業(yè)責任重大。保險業(yè)在長期的投資實踐中已經(jīng)積累了豐富的大類資產(chǎn)配置、長久期資金管理和絕對收益獲取的能力，能夠更加精準地滿足居民對于養(yǎng)老金收益穩(wěn)健性的關鍵訴求。同時，保險業(yè)在養(yǎng)老服務和健康管理方面的綜合布局和優(yōu)勢，有利于推動養(yǎng)老財富管理與養(yǎng)老健康管理之間的鏈接，以更加便捷高效的方式提供一攬子有溫度的養(yǎng)老保障和健康服務。

從客群屬性來看，人保資產(chǎn)總裁曾北川認為，保險公司的客群首先來自于現(xiàn)有保險客戶轉(zhuǎn)化，他們對應用保險功能來抵御因災致貧、因病致貧、因傷致貧有切身的體驗。這類保障型客群可以在享受中等收益的基礎上獲取風險保障，這也是保險產(chǎn)品發(fā)揮互助分攤功能、花小錢保大風險的本質(zhì)。保險業(yè)經(jīng)營養(yǎng)老財富管理投資策略更為穩(wěn)健、性價比更高。

從專屬商業(yè)養(yǎng)老保險首批6家試點公司披露的2021年收益情況看，穩(wěn)健型賬戶的年化結(jié)算利率在4%至6%之間，進取型賬戶的年化結(jié)算利率在5%至6.1%之間，遠高于最低保證利率。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的這一收益率基本處于保險產(chǎn)品的正常水平，這也符合保險公司客群投資追求穩(wěn)定與長期的需求。

談到未來保險業(yè)如何更好發(fā)力養(yǎng)老財富管理時，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，保險公司需要提高產(chǎn)品研發(fā)和業(yè)務創(chuàng)新能力，儲備高端人才，提高投資管理能力，做到專業(yè)的人來做專業(yè)的事，讓居民愿意把錢袋子交給保險公司打理；在經(jīng)營理念上，應向全生命周期的長期投資模式轉(zhuǎn)變，在產(chǎn)品設計、專業(yè)管理等方面進行升級；在產(chǎn)品方面，應加大研發(fā)力度，結(jié)合保險行業(yè)特色，向居民提供更多樣化、更豐富的產(chǎn)品。