個(gè)人養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給日益充足

2022年以來(lái)養(yǎng)老金融領(lǐng)域政策發(fā)布情況

發(fā)布日期 政策/文件名稱 主要內(nèi)容

2022年2月 中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)《關(guān)于擴(kuò)大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)范圍的通知》 自2022年3月1日起，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國(guó)范圍，在原有6家試點(diǎn)保險(xiǎn)公司基礎(chǔ)上，允許養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參加試點(diǎn)。

2022年2月 中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》 自2022年3月1日起，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍由四地四機(jī)構(gòu)擴(kuò)展為十地十機(jī)構(gòu)。試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大至北京、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地。

2022年4月 國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》 個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購(gòu)買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇。

2022年5月 中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》 支持銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，倡導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融發(fā)展。

2022年6月 中國(guó)證監(jiān)會(huì)《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》 基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同生命周期階段投資人的養(yǎng)老投資求，開(kāi)發(fā)滿足不同養(yǎng)老投資偏好的基金產(chǎn)品。

2022年7月 中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行《關(guān)于開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》 自2022年11月20日起，由工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。

記者獲悉，8月3日（本周三），中郵理財(cái)旗下第一期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品將通過(guò)郵儲(chǔ)銀行渠道在10個(gè)試點(diǎn)地區(qū)發(fā)售。此外，農(nóng)銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)绕渌诙圏c(diǎn)機(jī)構(gòu)首期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品也在密集籌備之中，有望于近期發(fā)行。

目前，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給日益完善。業(yè)內(nèi)人士建議，居民可提前就養(yǎng)老理財(cái)進(jìn)行規(guī)劃，根據(jù)各類產(chǎn)品屬性進(jìn)行組合搭配，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。

● 本報(bào)記者 王方圓

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品再上新

郵儲(chǔ)銀行員工向記者提供的產(chǎn)品資料顯示，中郵理財(cái)將于8月3日至8月18日發(fā)行郵銀財(cái)富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，額度30億元。

據(jù)了解，該產(chǎn)品屬于固定收益類PR2中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，期限為5年，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化5.8%-8%。發(fā)行地區(qū)包括北京、上海、廣州、深圳、武漢、重慶、成都、長(zhǎng)春、沈陽(yáng)、青島10個(gè)試點(diǎn)城市，客戶需持有發(fā)行范圍地區(qū)身份證進(jìn)行購(gòu)買。相比以往養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品1元起購(gòu)的門(mén)檻，該產(chǎn)品起售金額僅為1分錢(qián)，普惠特征更強(qiáng)。

投資策略方面，產(chǎn)品資料顯示，該產(chǎn)品采用了固定比例組合保險(xiǎn)（Constant-Proportion Portfolio Insurance，CPPI）策略，通過(guò)計(jì)算組合的安全墊積累來(lái)確定權(quán)益資產(chǎn)的倉(cāng)位，并確定權(quán)益配置占比的上限。該策略通過(guò)市場(chǎng)的波動(dòng)進(jìn)行調(diào)整、修正權(quán)益資產(chǎn)與固定收益資產(chǎn)在投資組合中的比重，保證不低于事先設(shè)定的目標(biāo)值。股市上漲時(shí)提高股票資產(chǎn)倉(cāng)位，力爭(zhēng)獲取超額收益，而在股票下跌時(shí)也會(huì)進(jìn)行止損。

運(yùn)作穩(wěn)健

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)于2021年9月啟動(dòng)，首批產(chǎn)品于2021年12月發(fā)行。截至2022年5月末，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)金額超600億元。記者從北京地區(qū)多家銀行了解到，目前第一批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)已步入常態(tài)化發(fā)行階段，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品銷售情況較好，第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品近期也有不少客戶主動(dòng)問(wèn)詢。

不過(guò)，銀行基層工作人員向記者表示，仍有不少客戶對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品存在認(rèn)識(shí)誤區(qū)。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士建議，居民購(gòu)買養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，需要結(jié)合業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、產(chǎn)品期限、分紅贖回機(jī)制等因素綜合判斷。

光大銀行一位客戶經(jīng)理李偉（化名）表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品是完全符合資管新規(guī)的凈值型產(chǎn)品，凈值隨底層資產(chǎn)變動(dòng)，最終凈值可能低于也可能高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。此外，能否真正接受5年甚至部分機(jī)構(gòu)10年的封閉期，也需要客戶認(rèn)真考慮。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，全市場(chǎng)共有33只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品登記備案，其中27只產(chǎn)品已披露凈值，單位凈值均大于1元。整體來(lái)看，除少數(shù)幾只成立于2021年12月以外，其余產(chǎn)品均成立于今年年初，彼時(shí)正處于資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)階段。在市場(chǎng)波動(dòng)背景下能逆勢(shì)獲得正收益，體現(xiàn)出養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作穩(wěn)健的特征。

建議均衡投資

今年以來(lái)，面對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇，金融機(jī)構(gòu)摩拳擦掌。部分股份制銀行此前透露，正在申請(qǐng)成為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶試點(diǎn)銀行，力圖打造養(yǎng)老金融服務(wù)的一站式辦理平臺(tái)。此外，多家銀行理財(cái)公司籌備發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也在推進(jìn)突出養(yǎng)老屬性的創(chuàng)新型商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的研發(fā)，多家基金公司積極開(kāi)發(fā)包括養(yǎng)老目標(biāo)基金在內(nèi)的、適合承接個(gè)人養(yǎng)老需求的基金產(chǎn)品。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)和人民銀行日前聯(lián)合發(fā)布的通知，自2022年11月20日起，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。

招商銀行一位資深客戶經(jīng)理向記者介紹，整體來(lái)看，未來(lái)居民個(gè)人養(yǎng)老金融產(chǎn)品將涵蓋特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品類型，工具充足，可極大程度滿足居民養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃。

該人士建議，客戶可根據(jù)產(chǎn)品屬性進(jìn)行組合搭配。總體而言，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品最為安全，但利率相對(duì)較低。養(yǎng)老保險(xiǎn)的保障性足，但積累期較長(zhǎng)。養(yǎng)老基金、養(yǎng)老理財(cái)?shù)姆忾]期相對(duì)較短，但業(yè)績(jī)彈性大，適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人群。

業(yè)內(nèi)人士展望，伴隨個(gè)人養(yǎng)老金制度的落地，資管行業(yè)有望迎來(lái)年均上千億元的增量資金，建議多舉措提升養(yǎng)老金融產(chǎn)品數(shù)量和質(zhì)量，重視開(kāi)展養(yǎng)老金融宣傳教育。