事關(guān)10億人養(yǎng)老!這個(gè)趨勢(shì)你必須知道!

上次個(gè)人養(yǎng)老金的文章估計(jì)大家都看過(guò)了：

當(dāng)時(shí)有很多粉絲讓我對(duì)比一下：不同國(guó)家的養(yǎng)老金制度。

我覺(jué)得是個(gè)好議題，畢竟個(gè)人養(yǎng)老金事關(guān)最少 10 億人的養(yǎng)老問(wèn)題。

了解一下各國(guó)的不同，也許我們能從中找到適合自己的一套養(yǎng)老計(jì)劃。

所以，我們來(lái)展開(kāi)講講，養(yǎng)老體系到底是怎么一回事？

當(dāng)下環(huán)境，我們能利用的養(yǎng)老現(xiàn)金管理工具有哪些？

（溫馨提示：本文內(nèi)容較長(zhǎng)，請(qǐng)認(rèn)真看完 ~

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首先，養(yǎng)老金體系是什么？

最典型的結(jié)構(gòu)就是世界銀行在 1994 年提出的：三支柱。

按照資金來(lái)源和目的分為三類(lèi)：國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人

這里我先科普一下養(yǎng)老金按照養(yǎng)老金額確定的方式可以分為兩類(lèi)：

DB 型和 DC 型。

DB 養(yǎng)老金：支出和收入在一個(gè)賬戶(hù)中支取和繳存，也叫 " 統(tǒng)籌賬戶(hù) "。

領(lǐng)取的養(yǎng)老金數(shù)額是根據(jù)工齡、職位和工種決定的。

可以保證養(yǎng)老金收支的基本平衡，當(dāng)期的養(yǎng)老繳費(fèi)主要發(fā)放給當(dāng)期領(lǐng)取養(yǎng)老金的退休人員，所以也叫 " 現(xiàn)收現(xiàn)付制 "。

就比如我們國(guó)家的社保養(yǎng)老金就是典型的 DB 型。

好處就是：不用擔(dān)心市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所以也被稱(chēng)為 " 收益確定 " 型。

而問(wèn)題就是：代際不公平和人口老齡化危機(jī)

代際不公平應(yīng)該很多人有感受，比如我們國(guó)家，很多退休的老人可能是少繳費(fèi)、甚至沒(méi)有繳費(fèi)，但是享受了我們現(xiàn)在年輕人繳納的養(yǎng)老金。

而人口老齡化的危機(jī)會(huì)導(dǎo)致我們這批兢兢業(yè)業(yè)交養(yǎng)老金的年輕人，在老了之后可能拿不到養(yǎng)老金。

這也是我們很多人對(duì)養(yǎng)老焦慮不滿(mǎn)的原因。

再說(shuō) DC 型，就是 " 個(gè)人賬戶(hù) "。

用以繳存和支取養(yǎng)老金，繳費(fèi)相對(duì)明確，比如按照月收入的一定比例繳納，所以被稱(chēng)為 " 繳費(fèi)確定型 "。

個(gè)人賬戶(hù)資金不會(huì)支付給其他人用作退休金。

你交多少錢(qián)，這筆錢(qián)將來(lái)都會(huì)花在你身上，就不存在代際不公平。

DC 型會(huì)針對(duì)不同群體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同，提供不同的投資選擇。

比如我們的個(gè)人養(yǎng)老金制度，其實(shí)就是 DC 型（繳納上限是每年 1 萬(wàn) 2，可自由選擇投資的產(chǎn)品）

缺點(diǎn)就是：收益不確定，能領(lǐng)多少錢(qián)全看投資。

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我研究了幾大養(yǎng)老體系發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)國(guó)家的養(yǎng)老第二支柱（企業(yè)年金）都是 DB 和 DC 型結(jié)合，只是細(xì)節(jié)略有不同。

而各國(guó)的DC 計(jì)劃發(fā)展的都非常好，比如美國(guó) ( 401 ( b ) ，402 ( b ) ... ) 、英國(guó) ( BC 型企業(yè)年金）和丹麥（ATP）...

我們以美國(guó)的養(yǎng)老體系為例：

1980 年以來(lái)，DC 型由于其受人口結(jié)構(gòu)影響小、投資運(yùn)作出現(xiàn)虧空的概率小等優(yōu)點(diǎn)迅速發(fā)展，無(wú)論從數(shù)量上還是從擁有資產(chǎn)上都開(kāi)始超過(guò) DB 型養(yǎng)老金計(jì)劃。

而我國(guó)的企業(yè)年金主要是 DB 計(jì)劃。

這也是為什么我們第二支柱發(fā)展不起來(lái)的原因之一。

第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金，各國(guó)基本都是 DC 型為主。

比如美國(guó)的 IRA, 英國(guó)的（APPs，丹麥的（VERP... 還有我們的個(gè)人養(yǎng)老金制度。

以美國(guó)為例，傳統(tǒng)的 IRA 快速發(fā)展的原因就是投資選擇靈活、能延遲交稅（變相稅優(yōu)）和投資免稅。

我國(guó)打算推行的個(gè)人養(yǎng)老金制度，會(huì)更接近美國(guó)傳統(tǒng) IRA。

這也是我說(shuō)：" 怎么稅 " 是關(guān)鍵的原因。

這里插一句，日本的養(yǎng)老制度。

日本的養(yǎng)老問(wèn)題也很?chē)?yán)重，公共養(yǎng)老金的替代率也比較低，僅為 40%，和我國(guó)目前幾乎一樣。

但是在三個(gè)支柱的共同作用下，日本目前的養(yǎng)老金替代率為 64%，接近及格。

這里不得不提日本非常重要的養(yǎng)老計(jì)劃：一次性退休金。

到了規(guī)定的退休年齡，一次性可以領(lǐng)到所有退休金，這筆錢(qián)不用事先繳費(fèi)，企業(yè)直接從工資中扣除。

截止 2018 年底，有 77.8% 的日本企業(yè)擁有退休金制度。

根據(jù)日本養(yǎng)老金專(zhuān)家高山憲之的說(shuō)法，退休金制度提供了日本雇員 75% 以上的退休后收入。

但是這個(gè)制度，我們很難實(shí)施 ...

不過(guò)不難發(fā)現(xiàn)，隨著養(yǎng)老壓力的增加，DB 型計(jì)劃的問(wèn)題會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重，占比會(huì)越來(lái)越低，更多的養(yǎng)老責(zé)任會(huì)由更個(gè)人的 DC 計(jì)劃承擔(dān)。

因?yàn)?DC 模式更適應(yīng)人口的結(jié)構(gòu)變化。

那國(guó)家組織的DC 型個(gè)人養(yǎng)老金和我自己想辦法養(yǎng)老到底有什么不同？

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其實(shí)如果沒(méi)有稅優(yōu)這一特點(diǎn)，本質(zhì)上沒(méi)有什么不同。

因?yàn)?DC 型養(yǎng)老金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要還是個(gè)人承擔(dān)。

甚至，政府組織的養(yǎng)老年金收益可能不如專(zhuān)門(mén)的商業(yè)養(yǎng)老年金。

這個(gè)我們可以重點(diǎn)看一下之前政府倡導(dǎo)推行的養(yǎng)老年金產(chǎn)品：

收益是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于很多商業(yè)年金和增額壽的。

畢竟商業(yè)保險(xiǎn)預(yù)定利率怎么也在 3.5% 左右。

而試點(diǎn)的專(zhuān)屬養(yǎng)老保險(xiǎn)才 3%，甚至更低。

那為什么是選擇年金保險(xiǎn)而不是其他投資作為養(yǎng)老工具？

因?yàn)轲B(yǎng)老問(wèn)題的本質(zhì)是解決現(xiàn)金流缺失的問(wèn)題。

年紀(jì)大了，沒(méi)有了工資收入，我們的生活開(kāi)支就會(huì)開(kāi)始消耗和依賴(lài)自己的存量資金（存款，這時(shí)候我們需要的投資最好盡可能地簡(jiǎn)單和足夠的確定。

有很多人會(huì)想我定投基金不行嗎？

我買(mǎi)養(yǎng)老 fof 不行嗎？

我就存銀行不行嗎？

可以，但是問(wèn)題是我們六七十歲的時(shí)候還能不能保持理性投資？

到時(shí)候的能否承受資金的虧損？

還能不能找到一個(gè)可以持續(xù)存錢(qián)，利率不錯(cuò)的地方？

這些不確定性，在未來(lái)會(huì)逐漸凸顯。

我在看的美國(guó)養(yǎng)老報(bào)告中有這樣一句話(huà)，大多數(shù)美國(guó)家庭選擇商業(yè)養(yǎng)老的原因是：自己錢(qián)能花在自己身上。

這個(gè)問(wèn)題其實(shí)很有意思。

我們隨著年紀(jì)漸長(zhǎng)，會(huì)漸漸喪失很多事情的掌控權(quán)。

而沒(méi)有人想失去錢(qián)的掌控權(quán)，所以有一筆足夠確定的錢(qián)非常重要。

這也是為什么越來(lái)越多大佬喜歡增額壽、年金的原因。

理財(cái)險(xiǎn)可以做到從設(shè)立投保人繳費(fèi)開(kāi)始，就確定好這筆錢(qián)的流向。

將來(lái)這筆錢(qián)誰(shuí)來(lái)花，你說(shuō)了算。

而且在當(dāng)下這個(gè)利率環(huán)境下，3.5% 的復(fù)利已經(jīng)是稀缺資源了。

5 月 9 號(hào)，財(cái)聯(lián)社的報(bào)道：

4 月最后一周，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為 2.37%，較前一周下降 10 個(gè)基點(diǎn)。

利率下行已經(jīng)波動(dòng)到一年期的產(chǎn)品頭上了。

并且這兩天幾大行已經(jīng)暫停了 5 月的國(guó)債發(fā)行。

趨勢(shì)我覺(jué)得已經(jīng)非常明顯了。

保本保息的產(chǎn)品鎖定期在不斷縮短，未來(lái)稀缺的絕對(duì)不是資金的流動(dòng)性。

而是資金的長(zhǎng)期穩(wěn)定性。

這才是鎖定終身利率的產(chǎn)品為什么值得買(mǎi)的原因。

最近可能已經(jīng)有人注意到：接近 3.5% 復(fù)利的增額壽舊產(chǎn)品開(kāi)始慢慢關(guān)閉投保窗口了。

這個(gè)是真的，大家熟悉的第一梯隊(duì)舊產(chǎn)品：瑞華、金滿(mǎn)意足、如意尊，守護(hù)神 ...

這批收益接近 3.49%、3.48%、3.47% 的產(chǎn)品都收到了初步擬定本月 31 號(hào)下架的通知。

有的甚至賣(mài)完額度會(huì)提前下架。

所以大家早做準(zhǔn)備。

今年新出的產(chǎn)品，收益基本都已經(jīng)下滑到了 3.3%，變相下調(diào)了預(yù)定利率。

所以，3.5% 的這趟車(chē)，可能就剩最后這個(gè)月了。

大家要是感興趣的可以直接微信找我。

尤其是不清楚自己當(dāng)?shù)啬苜I(mǎi)哪些好產(chǎn)品，怎么選。