個(gè)人養(yǎng)老金制度正式出臺(tái),養(yǎng)老金改革駛?cè)肟v深

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

養(yǎng)老金改革駛?cè)肟v深

編者按

一季度最重要的改革都與養(yǎng)老相關(guān)，一個(gè)是養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌，另一個(gè)即是4月21日公布的涉及第三支柱改革的《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》。隨著老年人口的增加，養(yǎng)老金融投資需求不斷增長，市場(chǎng)前景十分廣闊。第三支柱的試點(diǎn)在2018年啟動(dòng)，本來一年后全國推廣，但這個(gè)試點(diǎn)沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。完善政策已經(jīng)成為發(fā)展第三支柱刻不容緩的工作重點(diǎn)，作為第三支柱建設(shè)的基石，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的建立有利于養(yǎng)老三支柱的打通，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能，協(xié)調(diào)發(fā)展其他個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，健全多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

個(gè)人養(yǎng)老金制度正式出臺(tái)。

2022年4月21日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），要求推動(dòng)發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營的個(gè)人養(yǎng)老金。

《意見》具體提出，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，均可以參加；實(shí)行個(gè)人賬戶制度；參加人每年的繳費(fèi)上限為12000元；賬戶資金用于購買滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品；個(gè)人賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡等條件后方可領(lǐng)取，不得提前支取；國家將制定稅收優(yōu)惠政策等。各項(xiàng)要求將在部分城市先試行1年，再逐步推開。

中國養(yǎng)老金融50人論壇秘書長董克用在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，《意見》的出臺(tái)是積極應(yīng)對(duì)人口老齡化、健全多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要部署。制度覆蓋面廣、由產(chǎn)品制轉(zhuǎn)向個(gè)人賬戶制、可投資產(chǎn)品更加多樣化等一系列內(nèi)容是《意見》的亮點(diǎn)所在。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長、中國養(yǎng)老金融50人論壇核心成員董登新認(rèn)為，《意見》的出臺(tái)首次明確了我國個(gè)人養(yǎng)老金制度的基本架構(gòu)，一方面將緩解基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的壓力，使社會(huì)保障制度更加可持續(xù)；另一方面，將引導(dǎo)更多家庭養(yǎng)成全生命周期的儲(chǔ)蓄理念，走向以養(yǎng)老為目標(biāo)的長期投資和長期積累。

第三支柱迫切需要加快速度

我國多層次、多支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系由作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，作為第二支柱的企業(yè)年金、職業(yè)年金制度以及作為第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老金制度共同組成。

董登新認(rèn)為，我國第一支柱的繳費(fèi)率與替代率均處于較高水平，扮演著一家獨(dú)大的角色，相應(yīng)地也承載了較大負(fù)擔(dān)。同樣是因?yàn)榈谝恢е某浞直Ｕ希瑓⒈Ｈ松形醋龊醚a(bǔ)充養(yǎng)老的物質(zhì)準(zhǔn)備和精神準(zhǔn)備。

與其他支柱相比，第三支柱發(fā)展最滯后，迫切需要加快速度。在2022年3月2日召開的國新辦發(fā)布會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清如是說。

我國政府工作報(bào)告連續(xù)兩年提及規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)。而第三支柱的試點(diǎn)工作先前已經(jīng)啟動(dòng)。在個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方面，2018年5月1日起，財(cái)政部等五部門在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)啟動(dòng)試點(diǎn)。

在專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)方面，2021年6月1日起，銀保監(jiān)會(huì)在浙江省（含寧波市）和重慶市開展該項(xiàng)試點(diǎn)。政策要求，消費(fèi)者達(dá)到60周歲及以上方可領(lǐng)取養(yǎng)老金，且領(lǐng)取期限不短于10年。

銀保監(jiān)會(huì)通報(bào)指出，截至2022年1月底，6家試點(diǎn)公司累計(jì)承保保單近5萬件，累計(jì)保費(fèi)4億元，其中快遞員、網(wǎng)約車司機(jī)等新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員投保近1萬人。

自2022年3月1日起，銀保監(jiān)會(huì)將專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國范圍。在原有6家試點(diǎn)公司基礎(chǔ)上，允許養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參加專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)則由2021年9月的四地四機(jī)構(gòu)擴(kuò)展為2022年3月的十地十機(jī)構(gòu)。2022年4月15日，據(jù)銀保監(jiān)會(huì)首席檢查官、辦公廳主任王朝弟介紹，到2022年一季度末，已經(jīng)有16只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品順利發(fā)售，16.5萬投資者累計(jì)認(rèn)購420億元，其中40歲以上投資者占比超過七成，認(rèn)購金額20萬元以下投資者占比超過六成。目前，十個(gè)試點(diǎn)地區(qū)符合條件的個(gè)人投資者可以通過線上或者線下渠道購買養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

稅費(fèi)優(yōu)惠政策尚不明確

綜合受訪專家的觀點(diǎn)，《意見》主要體現(xiàn)了四大亮點(diǎn)。

第一，從參加范圍來看，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，均可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度。董克用表示，試點(diǎn)期間主要針對(duì)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的人群，而此次顯著拓寬了覆蓋范圍，理論上覆蓋了超過10億人口，體現(xiàn)了制度的統(tǒng)一和公平。

第二，從制度模式來看，個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)行個(gè)人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。

《意見》指出，參加人可以用繳納的個(gè)人養(yǎng)老金在符合規(guī)定的金融產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)購買金融產(chǎn)品，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

參加人應(yīng)當(dāng)指定或者開立一個(gè)本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，用于個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)、歸集收益、支付和繳納個(gè)人所得稅。

個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶可以由參加人在符合規(guī)定的商業(yè)銀行指定或者開立，也可以通過其他符合規(guī)定的金融產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定。

個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，其權(quán)益歸參加人所有，除另有規(guī)定外不得提前支取。

從投資標(biāo)的來看，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品。

董登新表示，這意味著個(gè)人養(yǎng)老金制度由試點(diǎn)時(shí)期的產(chǎn)品制轉(zhuǎn)向賬戶制；事實(shí)上采用托管投資方式，銀行等金融機(jī)構(gòu)將成為個(gè)人賬戶托管方；可投資產(chǎn)品更加豐富多元，有利于提高個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的投資績效，能夠產(chǎn)生更大的制度吸引力。

第三，從繳費(fèi)水平來看，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元。董登新指出，這體現(xiàn)了個(gè)人養(yǎng)老金制度的低門檻、低成本和普惠性，有利于吸引中低收入群體參與。而在董克用看來，繳納上限標(biāo)準(zhǔn)同時(shí)也是稅收優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)。試點(diǎn)期間規(guī)定為當(dāng)年應(yīng)稅收入的6%和每年12000元孰低辦法確定，而此次明確以絕對(duì)額的方式計(jì)算，更加清晰明了。

不過，《意見》并未明確具體的稅費(fèi)優(yōu)惠政策。董克用介紹稱，在2018年試點(diǎn)階段，稅收優(yōu)惠政策采用的是EET模式，即在繳費(fèi)階段，在每年12000元或每月1000元的標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)進(jìn)行稅前扣除；期間的投資收益，暫不征收個(gè)人所得稅；直到領(lǐng)取階段再征收個(gè)人所得稅。他期待，在將來的實(shí)施細(xì)則中，能夠推行更大力度的優(yōu)惠政策。

董登新則認(rèn)為，在EET模式之外，可考慮同時(shí)設(shè)置TEE模式，由參加人自主選擇。所謂TEE模式，指的是繳費(fèi)環(huán)節(jié)為稅后繳費(fèi)，期間的投資收益免稅，領(lǐng)取階段也同時(shí)免稅。這一模式更加適合廣大中低收入?yún)⒓诱摺?/p>

第四，《意見》明確了個(gè)人養(yǎng)老金的領(lǐng)取條件，即達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡、完全喪失勞動(dòng)能力、出國（境）定居及死亡繼承等。董登新表示，這體現(xiàn)了個(gè)人養(yǎng)老金封閉運(yùn)行、終身積累的特點(diǎn)，與一般的商業(yè)理財(cái)產(chǎn)品區(qū)隔開來。正是因?yàn)閲?yán)格設(shè)定了領(lǐng)取條件，才有資格享受稅費(fèi)優(yōu)惠政策。