四大行五城市試水養(yǎng)老儲(chǔ)蓄,最長可存20年,值得買嗎?

[ 儲(chǔ)戶在單家試點(diǎn)銀行特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬元。鑒于試點(diǎn)銀行系統(tǒng)改造需要一定時(shí)間，試點(diǎn)開始時(shí)間為2022年11月左右。 ]

定期存款類產(chǎn)品，最短5年、最長20年繼養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)、個(gè)人養(yǎng)老金賬戶制度頒布后，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)開閘。

近日，銀保監(jiān)會(huì)和人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》，啟動(dòng)特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)，明確由工、農(nóng)、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島五個(gè)城市開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)，單家銀行試點(diǎn)規(guī)模不超過100億元，試點(diǎn)期限為一年。

記者了解到，作為超長期限存款，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率，可滿足低風(fēng)險(xiǎn)偏好居民的養(yǎng)老需求。

銀保監(jiān)會(huì)表示，下一步會(huì)和人民銀行密切跟蹤特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)情況，加強(qiáng)監(jiān)督管理，確保試點(diǎn)安全穩(wěn)健開展，切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。同時(shí)，及時(shí)總結(jié)評估試點(diǎn)情況，適時(shí)研究推廣試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)商業(yè)銀行更好服務(wù)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)。

契合居民長期養(yǎng)老需求

隨著我國養(yǎng)老問題日益嚴(yán)峻，養(yǎng)老產(chǎn)品的前景變得越來越廣闊。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼對第一財(cái)經(jīng)表示，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)基于我國公眾儲(chǔ)蓄偏好來創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，有助于進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，與養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和養(yǎng)老基金產(chǎn)品等形成補(bǔ)充。

從產(chǎn)品類型來看，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。儲(chǔ)戶在單家試點(diǎn)銀行特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬元。鑒于試點(diǎn)銀行系統(tǒng)改造需要一定時(shí)間，試點(diǎn)開始時(shí)間為2022年11月左右。

此次推出的特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品期限較長，在5~20年，利率較為適中，適合那些風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、對流動(dòng)性要求不高、追求固定收益的群體，與居民長期養(yǎng)老需求比較契合。董希淼認(rèn)為，下一步，應(yīng)該進(jìn)一步豐富養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)。還可以采取一些臨時(shí)流動(dòng)性支持措施，如遇到儲(chǔ)戶生病等情況提供部分提前支取以及存單質(zhì)押等服務(wù)，以更好地滿足廣大用戶多元化需求。

除此之外，銀保監(jiān)會(huì)將開展為個(gè)人提供養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃和長期資金管理服務(wù)的商業(yè)養(yǎng)老金管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)。將養(yǎng)老規(guī)劃、賬戶管理與金融產(chǎn)品相結(jié)合，為客戶提供專業(yè)化養(yǎng)老顧問服務(wù)和金融解決方案，滿足消費(fèi)者差異化養(yǎng)老需求。目前正在制定完善業(yè)務(wù)規(guī)則，力爭盡快由部分養(yǎng)老保險(xiǎn)公司開展試點(diǎn)。

在上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛看來，養(yǎng)老賬戶的改革疊加養(yǎng)老金融產(chǎn)品的豐富，有助于滿足購買養(yǎng)老金融產(chǎn)品主體的多層次、多元化需求，一方面可以提升我國養(yǎng)老金融的服務(wù)能力，另一方面也可以更好促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老體系的發(fā)展。

董希淼表示，結(jié)合國外成熟經(jīng)驗(yàn)、國內(nèi)市場需求和發(fā)展現(xiàn)狀，我國應(yīng)通過養(yǎng)老領(lǐng)域金融產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)開發(fā)專屬理財(cái)、儲(chǔ)蓄、基金、信托等具備養(yǎng)老功能的產(chǎn)品，切實(shí)發(fā)揮第三支柱養(yǎng)老保障的補(bǔ)充作用，更好地為養(yǎng)老領(lǐng)域提供豐富多元的金融服務(wù)。

與普通存款有何不同？

即將開展的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄與普通存款有什么區(qū)別？實(shí)際上，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄是一種特殊品種存款，為低風(fēng)險(xiǎn)偏好客群增加一種本息有保障的投資選擇。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)大型銀行部有關(guān)負(fù)責(zé)人給出的定義：特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)兼顧普惠性和養(yǎng)老性，產(chǎn)品期限比較長、收益穩(wěn)定、本息有保障，可滿足低風(fēng)險(xiǎn)偏好居民的養(yǎng)老需求。

第一財(cái)經(jīng)采訪了解到，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄與普通存款產(chǎn)品相比，區(qū)別體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是存款期限更長，二是稅收方面有優(yōu)惠。

從產(chǎn)品類型來看，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔。而目前我國銀行存款類產(chǎn)品期限最長為5年。

曾剛表示，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的收益可能比五年期存款要高一些。目的是引導(dǎo)微觀主體把更多資金用到養(yǎng)老保障方面，更好地促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老體系的建設(shè)，讓百姓的養(yǎng)老金融服務(wù)需求得到更好滿足。

在稅收優(yōu)惠方面，4月21日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，明確提出，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為1.2萬元。

銀保監(jiān)會(huì)此前發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》提出，符合銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品可納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍，享受國家規(guī)定的稅收優(yōu)惠政策。

這意味著，老百姓不僅可以通過試點(diǎn)銀行直接購買養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，還可通過個(gè)人養(yǎng)老金賬戶購買養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，并享受國家規(guī)定的稅收優(yōu)惠政策。

如果是用養(yǎng)老賬戶上的錢來購買產(chǎn)品可能會(huì)有一些稅收方面的優(yōu)惠，這顯然和普通儲(chǔ)蓄存款有很大區(qū)別，它是專款專用于國家政策支持的領(lǐng)域，有助于引導(dǎo)更多資金投入到相關(guān)領(lǐng)域中去。曾剛稱。

產(chǎn)品收益如何？

養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率，這也讓其定價(jià)方式成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

在光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰看來，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄作為特殊品種存款，為低風(fēng)險(xiǎn)偏好客群增加一種本息有保障的投資選擇。

王一峰認(rèn)為，銀行體系資金本身具有借短貸長的特點(diǎn)，長期限的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄降低了存貸期限錯(cuò)配，但由于很難提供對應(yīng)高收益資產(chǎn)，預(yù)計(jì)長期養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的收益率也很難顯著提高。從定價(jià)的角度看，長期國債利率水平明顯低于一般存款，憑證式國債、協(xié)議存款、5年期定期存款可以提供一定的定價(jià)參考。相比這些產(chǎn)品，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄定價(jià)不會(huì)明顯偏離。

法詢金融資管研究部總經(jīng)理周毅欽也認(rèn)為，從風(fēng)險(xiǎn)的角度來說，試點(diǎn)期有大行加持及存款保險(xiǎn)制度護(hù)駕，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的安全性是很高的。但從收益來說，產(chǎn)品最長期限達(dá)到20年，這也是目前傳統(tǒng)存款產(chǎn)品所沒有的定價(jià)期限。近期發(fā)售的儲(chǔ)蓄國債，3年期和5年期票面年利率分別為3.35%、3.52%。大額存單方面，某國有大行在售的3年期大額存單年利率為3.25%，由于10年、15年、20年期限的資產(chǎn)較少，短期內(nèi)較難有對應(yīng)高收益資產(chǎn)，所以從定價(jià)的角度來說，儲(chǔ)蓄國債、5年期定期存款可以提供一定的定價(jià)參考，預(yù)計(jì)10年、15年、20年期限的利率基本上是較5年期邊際上稍高。

值得關(guān)注的是，從產(chǎn)品類型來看，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型。這三種類型又有何不同？

整存整取是指開戶時(shí)約定存期，一次性存入，到期時(shí)一次性支取本息的一種存款方式。整存整取存款本息可以在到期日自動(dòng)轉(zhuǎn)存，也可根據(jù)客戶意愿到期辦理約定轉(zhuǎn)存。

零存整取是指儲(chǔ)戶在進(jìn)行存款時(shí)約定存期、每月固定存款、到期一次支取本息的一種儲(chǔ)蓄方式。零存整取儲(chǔ)蓄方式可集零成整，具有計(jì)劃性、約束性、積累性的功能。該儲(chǔ)種利率低于整存整取定期存款，高于活期儲(chǔ)蓄，可使儲(chǔ)戶獲得比活期稍高的存款利息收入。

整存零取定期儲(chǔ)蓄則指在存款開戶時(shí)約定存款期限、本金一次存入，固定期限周期分次支取本金的一種個(gè)人存款。周毅欽認(rèn)為，這種存款方式適合通過存款獲取收益但同時(shí)又有穩(wěn)定現(xiàn)金流需求的儲(chǔ)戶，可用于每月支付生活費(fèi)等固定支取計(jì)劃。