積累養(yǎng)老資產(chǎn)是長(zhǎng)期投資

近日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》指出，推動(dòng)發(fā)展適合中國(guó)國(guó)情、政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的個(gè)人養(yǎng)老金，與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)（職業(yè)）年金相銜接，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能，協(xié)調(diào)發(fā)展其他個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，健全多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。這不僅明確了我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金制度的基本架構(gòu)，而且對(duì)引導(dǎo)個(gè)人積極投資儲(chǔ)備養(yǎng)老資產(chǎn)，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老保險(xiǎn)需求，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系可持續(xù)發(fā)展，建設(shè)老年友好型社會(huì)都具有積極意義。

養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)需要發(fā)揮多方合力。對(duì)我國(guó)而言，發(fā)揮多方合力，建設(shè)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系十分必要。一方面，我國(guó)的人口老齡化具有未富先老未備先老的特點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有待進(jìn)一步提升，應(yīng)對(duì)人口老齡化的準(zhǔn)備工作存在改進(jìn)空間。另一方面，我國(guó)老年人的數(shù)量位居世界各國(guó)前列，應(yīng)對(duì)人口老齡化的難度更大。在這種情況下，必須依靠政府、用人單位和個(gè)人共同發(fā)力積累養(yǎng)老資產(chǎn)。

經(jīng)過多年發(fā)展，我國(guó)已建立養(yǎng)老金三支柱體系。第一支柱是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，其覆蓋面較廣，進(jìn)一步發(fā)掘的潛力有限；第二支柱是企業(yè)（職業(yè)）年金，經(jīng)過試點(diǎn)發(fā)展后，其在進(jìn)一步擴(kuò)大的過程中面臨較大約束；第三支柱是個(gè)人養(yǎng)老金，雖說剛剛起步，但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高和居民養(yǎng)老儲(chǔ)備意識(shí)增強(qiáng)，后續(xù)具有較大發(fā)展?jié)摿ΑＴ诮∪鄬哟巍⒍嘀еB(yǎng)老保險(xiǎn)體系過程中，除做好各支柱之間的有效銜接、相互補(bǔ)充之外，還需要把第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展作為一個(gè)重點(diǎn)。圍繞這方面，我國(guó)已推出個(gè)人住房反向抵押貸款、個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老目標(biāo)日期基金、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老理財(cái)?shù)榷鄠€(gè)專屬金融產(chǎn)品，后續(xù)即將推出養(yǎng)老儲(chǔ)蓄等，更好地服務(wù)居民養(yǎng)老投資需求。

《意見》為第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展建立了系統(tǒng)性的基本框架，針對(duì)近年來各界關(guān)注的問題予以明確，并有效兼顧可操作性等問題。在參加范圍層面，明確在我國(guó)境內(nèi)參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度，有效處理了多支柱養(yǎng)老金之間的關(guān)系；在制度模式層面，明確個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行賬戶制度，有助于個(gè)人在投資多個(gè)金融產(chǎn)品時(shí)歸集收益，也有助于稅收優(yōu)惠等操作更好地開展；在繳費(fèi)水平層面，明確絕對(duì)金額上限的同時(shí)又留下后續(xù)調(diào)整空間，更有利于執(zhí)行，還有效兼顧了公平，防止高收入群體借此逃稅漏稅。

在個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展問題上，需要有正確的認(rèn)識(shí)。個(gè)人積累養(yǎng)老金是面對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人犧牲當(dāng)前流動(dòng)性以換取老年時(shí)擁有安全穩(wěn)定的現(xiàn)金流。這意味著個(gè)人積累養(yǎng)老金是長(zhǎng)期投資，不僅要關(guān)注安全穩(wěn)定，還要關(guān)注保值增值。與此同時(shí)，從整個(gè)社會(huì)看，個(gè)人積累養(yǎng)老金也有助于更好應(yīng)對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，增進(jìn)社會(huì)和諧穩(wěn)定，在養(yǎng)老方面降低對(duì)政府財(cái)政的依賴，因而需要政府從稅收等方面采取優(yōu)惠措施。再者，在我國(guó)健全多層次資本市場(chǎng)體系過程中，鼓勵(lì)個(gè)人有效積累養(yǎng)老金有助于為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資資金來源，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資金與資本市場(chǎng)健康發(fā)展的良性循環(huán)。

推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金在實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略中發(fā)揮更加積極的作用，一要豐富金融產(chǎn)品供給。在明確個(gè)人養(yǎng)老金采取賬戶制度的前提下，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)更多地創(chuàng)新金融產(chǎn)品，相關(guān)職能部門對(duì)產(chǎn)品做好準(zhǔn)入管理，保障產(chǎn)品切實(shí)符合養(yǎng)老需求，豐富個(gè)人投資的選擇范圍。二要加強(qiáng)投資者教育。在鼓勵(lì)居民盡早結(jié)合個(gè)人實(shí)際情況開展養(yǎng)老儲(chǔ)備的同時(shí)，引導(dǎo)其樹立正確的投資理念，追求長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期收益。三要做好稅收優(yōu)惠。在切實(shí)堅(jiān)持個(gè)人養(yǎng)老金積累是個(gè)人自愿自主選擇的前提下，圍繞繳費(fèi)、增值、領(lǐng)取三個(gè)環(huán)節(jié)，通過標(biāo)準(zhǔn)清晰、明確易操作的稅收優(yōu)惠，引導(dǎo)鼓勵(lì)個(gè)人積極積累養(yǎng)老金。

（作者系中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員）